2023년 1월 FOMC 금리 결정과 돌아온 비둘기 파월

미국의 2023년 첫 기준 금리를 결정하는 1월 FOMC가 열렸습니다. 이번 포스팅에서는 금리 결정 상황과 비둘기가 되어 돌아온 파월의 연설 내용에 대해 알아보겠습니다.

 

1월 FOMC 성명서 내용

• 최근의 지표는 생산과 지출의 완만한 성장을 보여주고 있다.
• 기준금리는 0.25% 인상 확정 (4.5%-4.75%)
• 최근 일자리 증가는 견고했고 실업률은 낮은 수준을 유지하고 있다.
• 인플레이션은 완화되었지만 여전히 높은 상태이다.
• 러-우 전쟁은 인명 피해와 경제적 어려움을 일으키고 있으며, 불확실성을 증가시키고 있다.
• 연준은 지속적으로 대차대조표 축소를 진행할 것이다.
• 우리는 인플레이션을 2%로 되돌리는데 전념할 것이다.

---

1월 FOMC 파월 연준의장 연설 및 인터뷰

최근 시장의 과열로 인해 1월 FOMC에서 어느 정도 매파적인 발언을 해줌으로써 시장 조정을 할 것이라고 예상을 했었습니다. 하지만 그 예상은 빗나갔지요. 굉장히 시장 친화적인 발언을 많이 하였으며 그 결과 시장의 상승을 이끌었습니다. 어떤 내용이 있었는지 알아보겠습니다.

• 시장은 빠른 물가하락을 기대하고 있는데 연준은 느린 물가하락을 기대하고 있다. 누가 맞는지는 모른다. 시장을 막을 생각은 없고, 우리는 데이터를 보고 결정을 한다.
• 우리의 예상대로 간다면 올해 안에 금리 인하는 없지만, 시장이 맞다면 금리 인하를 빠르게 할 수 있지 않을까?
• 데이터를 보고 판단하고 있지만, 앞으로 몇 번 더 금리 인상을 하는 것이 더 적절하다고 생각한다. 3월의 점도표를 봅시다.
• 부채 한도 문제는 최대한 빨리 해결해야한다.
• 인플레이션은 올해 안에 3% 혹은 그 이하로 떨어질 것 같다.
• 연착륙 가능하다. 실업률이 올라가지 않고 인플레를 잡을 수 있을 것 같다.
• 주택 가격은 하락 할 것이고, Goods의 가격이 하락한 것은 맞다. 하지만 이게 디플레이션의 사인은 아니다.
• 우리도 캐나다처럼 금리 동결을 할 수 있지만 지금 당장은 몇 번 더 금리 인상을 예상하고 있다.
• 대부분의 애널리스트의 예상은 PCE가 다시 4% 이상으로 치솟을 거라 예상하는데, 시간이 지나 봐야 알 것 같다.
• 지금은 디스인플레이션의 초기 단계이다. 상황을 더 지켜봐야 한다.

※ 유튜브 '유사남' 채널 참고

---

1월 FOMC 이후 시장의 반응

기준 금리는 예상치에 부합하였으며, 파월이 다분히 시장 친화적인 발언을 한 덕분에 시장의 상승을 견인하였습니다. 특히 반도체 섹터의 상승이 대단했습니다.

---

더불어 메타의 실적도 발표되었습니다. 오늘의 상승장에 찬물을 끼얹을까 걱정이 되었지만, (매출을 상회했고 주당순이익은 하회) $40B의 자사주 매입을 발표하면서 시장에 큰 영향을 주지는 못하였습니다. (메타는 에프터장에서 거의 20% 상승중)

2022년 4Q 메타플랫폼 실적

---

이번 FOMC에서는 점도표는 발표하지 않습니다. 다음에 있을 3월22일에 있을 FOMC 회의에서 점도표가 나올 예정입니다. FedWatch를 보자면 50bp 인상은 없으며, 금리 동결 vs 25bp 인상의 대결이 나왔네요. 현재는 25bp 인상 의견이 주도적입니다.