[TSLA] 테슬라 2024년 1분기 이연 매출 분석 방법 알아보기

많은 사람들이 테슬라에 장기 투자하는 이유는 무엇일까요? 다양한 이유가 있겠지만 가장 큰 이유 중 하나는 바로 자율주행(FSD) 선점입니다. 따라서 FSD가 어떤 방식으로 매출 인식이 되는지 알아야 할 필요가 있겠죠. 이번 포스팅에서는 테슬라 10-Q 보고서에서 2024년 1분기 이연 매출을 분석해보겠습니다. 

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테슬라의 이연 매출 

앞선 포스팅에서 언급을 했듯이 테슬라의 FSD는 아직 매출 인식이 되지 않는 서비스로 분류됩니다. 따라서 대차대조표에서 부채로 기록이 되는 '이연매출'입니다.

 

이연 매출 : 매출인데 왜 부채로 기록이 되는걸까?

 

하지만 영원히 부채로 기록이 되는 것은 아니죠. 테슬라가 정확히 어떤 공식으로 부채로 기록된 이연매출을 매출로 인식을 하는지는 모릅니다. 하지만 매 분기 얼마 만큼을 매출로 인식을 했는지, 얼마 만큼의 이연 매출이 남아 있는지는 확인 할 수 있 습니다. 

 

위와 같은 정보는 어닝보고서에서는 찾아볼 수 없고, 테슬라가 SEC(미국증권거래위원회)에 보고하는 10-Q(분기)나 10-K(연간) 보고서에서 찾아볼 수 있습니다.

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10-Q보고서에서 이연 매출 찾아보기 

10-Q보고서는 미국증권거래위원회의 홈페이지에서 찾아볼 수 있지만, 테슬라의 경우 분기 어닝보고서 발표 이후에 10-Q 보고서 링크를 올려놓습니다. 

 

우리가 필요한 정보는 바로 '이연 매출'입니다. 필요한 정보만 찾기 위해서 Ctrl+F(cmd+F)를 이용해 'deferred revenue'를 검색합니다. 

 

1.  FSD 이연 매출 

 

그리고 대차대조표에 제시되어 있는 것 말고, 매출에 대한 설명을 해주는 페이지로 넘어갑니다. 그 중 FSD 관련 이연 매출은 Automotive Segment 에 설명되어 있습니다. 

 

영어를 잘하는 분께서는 바로 해석이 가능하시지만 저는 인공지능의 도움을 받습니다. 

Deferred revenue related to the access to our Full Self Driving (Supervised) (“FSD”) Capability features and their ongoing maintenance, internet connectivity, free Supercharging programs and over-the-air software updates primarily on automotive sales amounted to $3.50 billion and $3.54 billion as of March 31, 2024 and December 31, 2023, respectively.

↓(By papago)

당사의 완전 자율 주행("FSD") 기능에 대한 액세스 및 지속적인 유지 보수, 인터넷 연결, 무료 슈퍼차지 프로그램 및 주로 자동차 판매에 대한 공중 소프트웨어 업데이트와 관련된 이연 수익은 각각 2024년 3월 31일과 2023년 12월 31일 기준으로 35억 달러와 35억 4천만 달러에 달합니다.

 

: 2024년 1분기에 대차대조표 부채로 기록된 이연 매출은 35억 달러라고 합니다. 전 분기 대비 이연 매출이 감소했음을 볼 수 있습니다. 

 

Deferred revenue is equivalent to the total transaction price allocated to the performance obligations that are unsatisfied, or partially unsatisfied, as of the balance sheet date. Revenue recognized from the deferred revenue balances as of December 31, 2023 and 2022 was $281 million and $134 million for the three months ended March 31, 2024 and 2023, respectively. Of the total deferred revenue balance as of March 31, 2024, we expect to recognize $848 million of revenue in the next 12 months. The remaining balance will be recognized at the time of transfer of control of the product or over the performance period.

↓(By papago)

이연수익은 대차대조표일 현재 이행의무를 이행하지 않거나 일부 미이행한 총 거래대금에 해당합니다. 2023년 12월 31일, 2022년 12월 31일 현재 이연수익 잔액에서 인식된 수익은 2024년 3월 31일, 2023년 3개월간 각각 2억 8100만 달러, 1억 3400만 달러입니다. 2024년 3월 31일 현재 총 이연수익 잔액 중 향후 12개월간 8억 4800만 달러의 수익이 인식될 것으로 예상됩니다. 나머지 잔액은 해당 제품의 지배권 이전 시점 또는 이행 기간 동안 인식됩니다.

 

: 2023년 1분기에는 1억 3400만 달러, 2024년 1분기에는 2억 8100만 달러로 작년에 비해 두 배 이상 매출로 전환하였네요. 그리고 향후 12개월 동안 8억 4800만 달러를 매출로 전환할 예정이라고 합니다. 

	남은 이연 매출($)	인식된 이연 매출($)
1Q2024	35억	2억 8100만

2.  메가팩 이연 매출 

위와 같은 방법으로 매가팩 부분의 남아있는 이연 매출과 이번 분기에 인식된 이연 매출을 찾아볼 수 있습니다. 매가팩의 경우 구입 가격이 비싸기 때문에 장기계약을 맺고 상환금을 받고 있는 것 같습니다. 이를 정리해보면, 

	남은 이연 매출($)	인식된 이연 매출($)	장기 계약 금액	장기 계약 중 1년 안에 인식될 금액
1Q 2024	17억 8천	4억 1천 7백	38억 6천만	10억 딜라

 

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마치며

이상으로 테슬라의 이연 매출을 알아보는 방법과 남아 있는 이연 매출과 1분기에 인식된 이연 매출에 대해 알아보았습니다. 테슬라의 FSD와 메가팩의 발전 속도가 향상되고 있는 만큼 매분기 이연 매출의 추이를 지켜봐야 할 필요가 있겠습니다.